目前，像飞机仪表盘样的美国联邦国债实时钟上显示的债务赤字总额已连跳三级超过27.3万亿美元大关，且债数据还在实时增长中，相较里根发表离职讲话时更是增长了9倍还多，高盛预测，仅2020财年的美国财政的预算赤字就将突破5万亿，德意志银行表示，美联储如果按照目前的速度印钞，到2028年，资产负债表将从现在的7万亿扩张至20万亿美元。
德意志银行表示，在过去的31周内，美国已经向市场投放达超17.2万亿的基础货币流动性和各种经济刺激方案来弥补系统的脆弱性,很明显，新冠病毒在美国的持续蔓延将加快美国的印钞放水速度，然而，现代货币理论并不是万能药，这也决定了美元价值被不断稀释。
美联储资深经济学家埃文斯在11月24日表示，“如果接下去美国的核心通胀率超过2.5%，我也不会感到惊讶”，美联储主席鲍威尔已经在上周暗示将允许通胀率超调，可能需要长达10年的超过2.5%通胀率。
这等于美联储在向外界宣布，在未来七年内都不会再加息，持更宽松立场，或导致未来数年持续低利率，这表明，目前已经接近零利率的关键隔夜利率可能在未来几年保持在该水平，甚至不排除出现负利率的可能性（具体细节趋势也可参考路透社提供的分析模型）。
紧接着，受人尊敬的分析师拉塞尔·纳皮尔预测，美国通胀将在2021年达到4％，将其与10年期美债的0.868％的名义利率相调整，投资者将获得负2.25％的实际利率，所以，尽管，美联储口头上以明确表示不可能实施负利率为背景，但其身体很诚实的表现已经反映出在货币正常化政策上服软认输了。
所以，仅从这个角度来看，美联储无底线的量化宽松政策正使得美国债务激升，并押上了自己的全部赌注和弹药，紧接着，美国财政部长还在上周表示，将发行大量30年期和50年期债券，且不久前还宣布发行总额达1250亿美元的长期债券。
虽然，美联储已将其流动性援助计划扩张到每天惊人的1,250亿美元，但美国的金融市场仍在持续下跌，更可怕的是，外汇融资市场的美元融资流动性并没有因美联储大放水而变得充足，这就意味着美国财政支付利息的压力增大，同时其货币溢出效应对全球货币市场产生的影响将是显而易见的。
正在这些背景下，大半年以来，在多项美国关键经济数据出现下跌及美联储无底线的宽松环境下，美元资产已降低了吸引力，投资大师罗杰斯更是在二周前接受国外媒体采访时用了十分肯定的语气警告称，在庞大的债务问题重压下，美国金融市场面临着比2008年金融海啸还要严重的一场危机。
软银创始人兼CEO孙正义也在日前的线上活动中表示，我们要为今后两到三个月可能发生任何灾难而做好最坏的准备，可能只要一家银行就能酿成2008年雷曼兄弟式的金融危机，知名趋势预言家Gerald Celente也在上周再次撰文警告称，因美联储的无底线印钞，美国的信贷市场风险正在崩溃，高收益点价差进一步扩大。
比如，我们注意到，截至11月21日，中美十年期国债利差逼近250个基点，达到历史最高水平，这也直接刺激了国际资金流入中国市场，据中国证券报在11月24日统计到的最新研报数据，仅10月，境外机构分别增持中国国债和政金债551亿元和313亿元，而在此前十个月内，境外资金共累计增持规模已经超过8000亿元。
对此，华尔街金融大鳄索罗斯也警告说，美国金融市场可能会走进灾难，至少25万亿美元嗅觉灵敏的资金或将因新冠病毒在美国的持续蔓延而从美国市场撤离，转向收益更高的市场。
对此，德银认为美债在今年还能否得到央行买单，可能是重大的风险之一，最新的数据正在反馈这种趋势。
据美财政部11月18日公布的最新美债报告，全球央行已经在过去的26个月中出现22个月大幅净抛售了达1.1万亿美元的美债，持续时间和减持纪录创下自金融危机以来的最高水平。
其中，截止9月的24个月内，中国共抛了约1663亿美债，且为连续第四个月抛售，持仓降至1.061万亿美元，正如此图数据所示，中国在今年6月至9月共连续抛售了220亿美债，而在此前的3月和4月也分别减持107亿和88亿。
此消彼长，全球央行却正以50多年来未曾见过速度在囤积黄金，并扩大外储多样化，去美债化趋势十分明显，世界黄金协会在上周发布的报告中认为，无论美国政局如何变化，美国宽松的货币政策都被视为确保经济反弹的重要因素，前10个月，全球央行净购买超200吨黄金，而前两年全球央行的黄金净购买量已达1300吨，创下美元与黄金脱钩以来的最高纪录，出乎市场的意外。
而这背后，包括德国、波兰、意大利等在内的多国也正在掀起运回存在美国黄金的潮流，这些事发生的核心逻辑，摩根大通在最新报告中为我们做了最好的解释。
摩根大通在稍早前发表的最新报告中表示，新兴市场和欧洲拥有庞大的没有被公众所知的黄金储备，并且通过引入黄金支持的数字货币，它有能力削弱美元或绕开全球汇兑系统SWIFT，这是一项新的珍珠港式活动，那么，创造一种所有其它全球央行都可以支持的数字法定货币，这当然是一种替代美元的解决方案，按照摩根大通的解释就是，当前美国的经济货币宽松举措正在成为长期去美元化的催化剂和幕后推手。（完）
