美国国债作为美元核心资产，在过去多年以来，一直是全球多国央行和财富基金等的重要货币类储备。然而，随着美元储备地位不断下降，自2018年以来，美债陷入了空前的抛售潮，过去42个月间，累计高达2万亿美元的美国国债已被抛售。而就在这个时候，美债再次传来最新的坏消息。
作为全球最大养老基金的日本养老投资基金（Japanese Government Pension Investment Fund- GPIF）正以创纪录的速度削减其投资组合中美国国债的权重。截至今年3月底，GPIF在过去的12个月内，将美国国债和票据占其海外债券的比例从此前的47%降至35%。分析师认为，这与美债表现不佳有着直接的关系。
而事情的另一个新进展是，据美国金融网站Silverdoctor8月4日报道，GPIF已经在过去 24 小时内宣布其将以最快的速度出售其目前持有的美国国债数量。该美媒分析认为，这也是为什么美联储在过去 18 个月里以来，购买了超大规模的美国国债的原因，换言之，美联储必须在美债抛售潮的背景下，为美国国债接盘。然而仅靠美联储回购的美国债务经济模式或早或晚都会陷入失去流动性的困境之中。
事实上，日本的养老基金大规模抛售美国国债仅仅只是一个缩影。根据美国财政部7月16日公布的国际资本流动报告TIC（美债数据延迟两个月）显示，作为美债最大持有国的日本在5月抛售了约为106亿美元的美国国债，持有总量已经降至1.266万亿美元。日本在过去10个月时间，8次减持了美国国国债。
对此，野村资产管理固定收益部门首席投资长曾表示，美国经济无疑引发这样一种担忧，即美元可能不再是以前那样的主要货币了，因此从美债等美元资产剥离出来或成为趋势。值得注意的是，英国，德国，法国，加拿大等美国的多个传统经济盟友与日本相似的是，也在不同月份不同程度抛售了美国国债。
也就是说，大幅抛售美债的可能已不仅仅停留在俄罗斯央行，土耳其央行等层面上，值得注意的是，这两国的央行已经近乎于清仓式的抛售了美国国债。例如，俄罗斯目前仅持有较最高点约为3%的美债份额，累计抛售规模高达97%。美国金融网站Zerohedge稍早前援引专家分析称，一些主要的美债持有者存在或将清零美债的可能，这对美国债务经济的冲击可能是难以想象的。
值得一提的是，美国财政部TIC最新数据显示，截至今年5月，中国已经连续三个月减持了美国国债。并且自2018年以来，累计已抛售了约为2016亿美债。减持总数已经高于法国，德国，加拿大等多个美国的经济盟友分别持有的美债数量。
而就在全球多国央行持续掀起美债抛售潮的背景下，截至8月5日，美国联邦债务总额已高达近29万亿美元的天文数字，并且美国财政部自去年以来不断暗示或将会考虑发行100年期的美国国债，然而尴尬的是，美国债务上限已经在7月31日到期了。换言之，美国财政部如果不使用非常规的方法，已经无法再向全球借债了。
美国财长珍妮特·耶伦在8月3日再次呼吁美国国会提高上限。据报道，到目前为止，美国联邦借债史上还没有出现过违约，预计美国国会将继续提高债务上限。因为按美国国会预算办公室CBO预计，美国可能在10月或11月债务违约。不过，这也是美国债务被敲响警钟的一个缩影。
而另一个新进展是，据彭博社8月4日报道，美国财政部预计最早11月削减附息国债发行规模，美国财政部将在再融资中发行1260亿美元3年、10年和30年期国债。这表明，美国财政部已经明确了需要启动非常规的发债方式，来维系美国经济的债务模式。这也折射出，离开债务的美国经济，几乎寸步难行。
据美联储的最新数据，美国财政部存在该银行的现金约为5369亿美元，比今年年初时减少了超半数。而这一存款金额仅为美国29万亿美元美债的一个零头。这与美国经济负债累累的境遇相比较，相当于入不敷出。因此，如果不采用借债的方式，美国将会很快耗尽资金，美国巨额赤字将面临底牌被揭开的风险。
这就不难理解，为什么耶伦上个月就警告称，美国将很快耗尽资金，这可能会引发金融危机等经济灾难，并威胁到美国人的工作和储蓄。显然，此时的美国经济正在处于因为负债累累或将付出代价的边缘，并且已经嗅到了债务危机。然而为了继续向全球举债，到任何时候，美国经济都无权，也不敢赖掉任何一笔美国国债。
对此，美国福克斯商业电视台主持人斯图尔特·瓦尼指出，美国从未在债务上毁约。如果这么做，谁会再把钱借给我们（美国）呢？无独有偶，美国财政部借款咨询委员会（又名TBAC）前不久也发出疑问称，未来谁来购买美国国债呢？（完）
