融360大数据研究院发布2019年7月银行理财市场分析报告。据报告，7月，银行理财平均预期收益率已连续17个月下降，跌至4.16%，环比下降4个基点。7月发行的净值型理财产品数量共1107只，较上月增13.27%，近期继续保持高速增长。
银行理财产品发行量环比增9.12%
报告称，2019年7月份，银行理财产品共发行10245只，环比增加9.12%，较2018年7月减少9.37%。分币种看，7月份人民币理财产品发行10071只，美元理财产品发行133只，港元21只，其他外币理财产品发行量均为个位数。
报告显示，7月份发行的理财产品，共有2465只门槛为1万元(包括1500美元)及以下，占总发行量的24.06%。
值得注意的是，7月份有三家银行理财子公司发行了理财产品。开业最早的工银理财子公司发行的17只产品中，有8只产品起投金额为1元；建信理财和交银理财共发行三只理财产品，且起投金额均为1元。
报告显示，7月保本类(保证收益类+保本浮动收益类)银行理财发行量为2253款，占比为21.99%，环比下降0.55个百分点。其中保证收益类占比为4.8%，保本浮动收益类占比为17.19%。
保本理财产品中，结构性理财产品有652只，占比为28.94%，保本理财产品发行量最多的三家银行分别为中国银行、农业银行、民生银行；非结构性保本理财发行量为1601只，占比为71.06%。其中，上海银行、浦发银行、天津银行占非结构性保本理财发行量的前三名。
据不完全统计，7月份发行的净值型理财产品共1107只，较6月增加13.27%，净值型理财产品发行量首月超过千只。其中封闭式产品989只，占比为89.34%；开放式产品118只，占比为10.66%。
华夏银行、江苏银行、青岛银行为7月份净值型理财发行量前三的银行，分别发行了266只、153只、81只。
报告还显示，7月份发行的净值型理财产品期限中，90天以内的产品数量达21只，占比1.81%；3个月以上、6个月以内(含6个月期)的期限产品数量357只，占比为32.28%；6个月以上-1年以内(含 1年期)的期限产品数量为456只，占比41.19%，1年以上期限产品数量273只，占比24.57%。
从产品期限占比上可以看出，6个月以上至1年以内的净值型理财产品数量与6月相比增加5.9%，是市场主力。
银行理财平均收益率跌至4.16%
报告显示，7月银行理财平均预期收益率跌至4.16%，环比下降4个基点，连续17个月下降。分类型来看，保本理财的平均预期收益率为3.67%，环比下降9个基点；非保本理财的平均收益率为4.29%，环比下降2个基点。
报告分析认为，银行理财收益率持续走低，主要与今年相对宽松的货币政策有关。上半年央行两次下调银行存款准备金率，货币流动性保持合理充裕，在此背景下，市场利率必然持续下降，银行理财收益率将进一步维持下降趋势。
2018年7月-2019年7月银行理财产品平均预期收益率走势 数据来源：融360大数据研究院
城商行仍是理财产品发行主力军，珠海农商行理财收益居首。报告对7月份发行量在20只以上的银行所发行的非结构性理财产品平均预期收益率进行排名，入榜银行中，珠海农商行平均预期收益率最高，为4.85%；其次为潍坊银行，收益率为4.71%。发行量排在前20名的银行，平均预期收益率最低维持在4.35%。
7月银行理财产品平均预期年化收益率TOP20 数据来源：融360大数据研究院
注：数据范围仅包括银行理财发行量在20只以上的银行，且剔除了结构性理财产品。
报告显示，按照银行类型排名，发行量排名第一的为城商行，发行量为3485款，平均预期收益率为4.2%；其次为农商行为2626款，平均预期收益率为4.17%；国有银行和股份制银行的银行理财发行量分别为2139款和1742款。
从平均预期收益率看，外资银行的平均预期收益率最高，为4.85%，不过与6月相比下降35个基点；其次为股份制银行，收益率为4.3%，排名最后的是国有银行，平均预期收益率均值为3.96%。
报告表示，7月到期的理财产品共12835只，4676只披露了实际收益率，占比为36.43%。其中结构性理财产品1134只，平均实际收益率为3.83%，环比6月份下降8个基点；非结构性理财产品3542只，平均实际收益率为4.29%，环比下降5个基点。
7月到期的理财产品中，有192只未达到最高预期收益率，未达标率为1.5%。结构性理财产品161只未达标(未达最高预期收益率)，未达标率14.2%，非结构性理财产品有31只未达到最高收益率，未达标率仅为0.24%。
收益率短期难言上升，理财产品净值化转型提速
报告称，在市场流动性整体宽松态势下，银行资金较为充裕，揽储压力相对减弱，7月份银行理财产品收益率继续维持下降趋势，在市场资金面适度宽松的情况下，加上美联储降息引发全球多个央行跟进，全球再次进入货币宽松时代，国内货币政策也将保持相对宽松状态，因此固收类资产收益整体难言上升，非结构性银行理财产品的平均预期收益率或将继续下行。
报告建议，对于资金投资流动性要求较低且风险承受能力极低的投资者，建议关注中长期的保本类非结构性银行理财产品，未来保本类理财产品将越来越少。
非保本的净值型银行理财产品发行提速。据报告不完全统计，7月份银行发行的净值型理财产品首月超过千只，达1107只，较6月增加13.27%。净值型理财产品的发行量持续上升，随着银行理财子公司的陆续成立，银行理财产品将全面向净值化转型。
报告表示，截至7月31日，已经有5家银行理财子公司陆续开业，其中工银理财、建信理财、交银理财均发行了净值型理财产品，且多数以固定收益类为主，混合类为辅。在银行理财子公司刚成立之初，新发行的产品主要面向“平衡型”、“进取型”等风险能力承受较高的净值型客户，虽然在传统的银行理财产品中较为少见，但其实符合银行相对保守稳健的特点。对于投资者来说，面对净值型产品，还要多进行研究，了解产品的投向，并根据产品的风险等级选择适合自己的产品。
