目前，美国国债实时钟上显示的债务赤字总额目前已经连跳三级超过27万亿美元大关，自今年3月份美联储开始支撑美元短期货币市场流动性以来，已经在其资产负债表中增加了近3万亿美元，在货币政策工具使用上基本上可以用“倾家荡产”来形容。
根据美联储和美国财政部最新公布的数据统计，在过去的29周内，美国财政部和美联储已经向市场“放水”了超过16.3万亿美元的基础货币流动性和各类经济刺激方案来弥补经济的脆弱性，而自2009年以来至二季度，美联储已将其资产负债表扩大了612％，且数据还在持续增长中，目前美联储仍保持每周约1200亿美元债券的购买速。
不仅于此，美联储还在二周前的利率会议上表示，新冠病毒对美国经济前景持续构成新的风险，市场开始预期并押注美联储在未来可能会实施负利率，截止10月18日，根据通胀率调整之后，10年期美债的实际利率为-0.762%，且负值区间已持续15周，这在美国历史中是从未有过的，很明显，这是美联储在货币利率正常化政策上服软认输后的结果。
同时，美国财政部还正在考虑发行50年期和100年期的债券，而美联储在货币政策上的正式认输投降后所带来的意外后果可能会更大。对此，德银在最新发表的全球经济风险报告中预测认为，美国国债是否还会有大量投资者买单？这可能是市场的重大风险之一，从路透最新监测的数据显示，一些往常的海外大型买家正在远离美国公债。
据美国财政部10月17日最新公布的国际资本流动报告显示（美债持仓数据报告按惯例会有两个月的延迟），虽然美国本土投资者对美债的需求在增长，但全球央行却已经在过去的24个月中有22个月开始大幅度净抛售美债，期间总共出售额近10285亿，这也是全球央行抛美债量的创纪录水平，正如下面的图表所示，8月份，331亿美债资金流出，这是自5月份367亿美元出售以来最大的长期国债月度抛售，其余流量总体上符合历史趋势。
数据来源美国财政部
其中，中国所持美债也开始大幅度下降至4年以来最低（2017年3月以来），中国在8月份减持54亿美债，这也是自2020年5月以来的连续第三个月抛售，其中，中国7月减持10亿美债，6月减持93亿美元，3月和4月分别减持107亿和88亿，而在此之前的23个月内，中国已经共减持了1501亿美债，同时，还包括德国、日本、加拿大等18个美债持有者均不同程度的减持。
数据来源美国财政部
紧接着，继俄罗斯卫星通讯社援引的专家分析包括中国在内的全球央行投资者可能在接下去会抛售高达7000亿美债的报道后，美国金融网站Zerohedge也在跟进分析称，正常情况下，中国接下去或将逐步出售20％的美债，如果风险因素加大，有清零美国国债置换其它非美资产的可能性，比如，据日本央行最新报告，中国最近几个月以来购买的日本国债规模创下新高。在2020年的三个月中，中国购入了1.46万亿日元（合138亿美元）的日本中长期债券，是去年同期的3.6倍。
这种结果使得全球央行的外储管理者们逐步提高了非美元货币资产和黄金的配置，而且接下去还将一直是这样，这在美联储在9月17日公布的利率会议上暗示更宽松的货币政策和维持零利率至2023年的背景下变得更加明确。
据世界黄金协会在10月发布的报告显示，考虑到，全球宽松的货币政策和负利率资产扩张，超过20%的央行计划在未来一年内继续增持黄金，而去年这一比例仅为8%。与此同时，全球金融市场也正在发生一件意义深远的事。
据BWC中文网国际财经团队多篇跟踪报道统计，目前包括德国、土耳其、法国、意大利、荷兰、波兰等多国已完成主要计划运回存在美联储或英格兰银行等多地的黄金，事情的最新进展是，荷兰也在二周前宣布将很快将其存在海外黄金的大部分转移至该央行现金中心，并明确表示赞同金本位制，这些都在表明，曾经无比强大的美元，再次失去信任的标签，上一次是48年前美元与黄金脱钩后。而就在这个节骨眼，又出现了一件让市场意外的事情。
据Zerohedge三周前的跟进报道中称，自从全球一些央行没有向IMF或世界黄金协会报告一些黄金储备收购数据以来，中国可能已经获得了大量的黄金，资深经济学家Jim Rickards认为，这并不奇怪，近年来，黄金一直在流向中国市场，就像在布雷顿森林体系之前流向美国一样，该外媒称，根据有关中国矿山的进口和产量及上海黄金交易所的现有数据来看，数千吨黄金可能已经流入中国市场。
紧接着，中国首席经济学家论坛理事长连平表示，考虑到目前中国经济规模是美国的75%，同时，中国增长速度较快，但黄金占外储的比例却仅为3.4%，远低于美德等发达国家60%-80%和不少新兴市场国家（俄罗斯为28%）的水平，所以，中国的黄金储备至少应该逐步增加到5000吨以上。
对此，美国《货币战争》一书的作者，知名经济学家Jim Rickards 在上周表示，黄金应再次发挥其主导和硬通货的作用，这体现了美债资产已经降低了吸引力，我们注意到，这些国家与减持美债的国家出现了高度的相似性，去美债化趋势十分明显，聪明的中央银行正试图在美元崩溃前尽可能多地购买黄金，而这也是美元在各国央行外储中的储备份额持续下跌背后的核心逻辑之一（从1999年的高达73%下跌到2020年6月的61.8%）。
而以上这些都在间接的说明美元资产已经降低了吸引力，与之相伴的，正是全球央行的机构或大资金东移的脚步，比如，巴菲特曾表示：中国的经济注定有一个美好的未来；而他的合伙人查理·芒格也曾称，中国的投资市场是一个更好的选择。
不仅于此，华尔街另一位投资大师、亿万富翁吉姆.罗杰斯认为，美债的主动权掌握在大买家的手中，他稍早前在接受新加坡媒体采访时不止一次警告，美国面临着比2008年金融海啸还要严重的一场危机，受膨胀美债和高估美股的影响，美元资产或成为威胁，相反的是，罗杰斯长期看好中国经济，一直是中国经济的铁杆粉丝，彰显风向意义。
分析表示，近段时间以来，人民币计价的政府债和政策性银行债被纳入到更多的国际指数，预期此将吸引约1.2万亿美元资金在未来五年流入中国达15万亿美元的债股市，比如，自2008年美国发生金融危机以来，全球的货币分析师们一直在寻找美元作为全球货币重置迹象和趋势，这将削弱美元的角色，这种结果使得全球央行的外储管理者们也逐步提高了非美元货币资产的配置，比如，黄金、欧元、人民币等，而且接下去还将一直是这样。（完）
