据美国财政部7月17日最新公布的国际资本流动报告显示（美债持仓报告会有两个月的延迟），5月份，日本继续减持了58亿美债，是继4月以来的今年第二次减持（4月减57亿美元） ，这使得日本持有的美债总规模降至1.26万亿美元，刷新四个月新低，但仍是美国的最大的外债持有者。
作为美债第二大海外持有者的中国（内地），在5月增持了109亿美债至1.08万亿美元，规模创下三个月新高，结束了4月和3月连续减持的趋势，中国在3月和4月共减持195亿美债。
中国5月购买了109亿美债
我们注意到，5月，除了中国外，包括英国、爱尔兰、巴西、瑞士、比利时、印度、泰国、德国、墨西哥和以色列等10多个美债持有者不同程度的增持了美债，比如，爱尔兰增持了232亿美元，英国和印度分别增持了19.7亿和125亿美元，另外，沙特连续三个月减持了609亿美债，而法国则以70亿美元的减持规模成为5月最大的美债减持者。（详细数据请参考下图美国财政部公布的报告）
单位10亿美元
值得注意的是，据美国财政部的数据显示，俄罗斯在5月份减持了超过20%份额的美债，持有近54亿美元，我们在上个月提及，4月，俄对美债投资额较3月增加近80%，达到68.5亿美元，而此次减持20%仓位也是俄开始大幅抛售美债的延续，在美债市场发生的一个意外的事，所以，可以判断下个月的美债数据报告更新可能会显示出更大的波动性。
全球中央银行在5月净购买了10亿美债，而私人投资者则出售了370亿美元，因为新冠状病毒引发经济萎缩、进而导致美国放水了巨量债务的背景下，全球央行投资者转而增持美国国债，总持仓规模升至三个月高位，持有美元资金以支持本国货币。
但报告还显示，具有国家背景的外国央行在他们的外储资产配置中去美债敞口增持黄金的行为仍在继续，据世界黄金协会在上周公布的最新数据，全球央行的购金活动在今年前6个月依然活跃，而2019年全球央行的黄金净购买量已经增长650.3吨较2017年增幅达到74%，创下了1971年美元与黄金挂钩以来的最高纪录，全球宽松的政策和负利率资产扩张，有超过20%的央行计划在未来一年内继续增持，而去年这一比例仅为8%。
去美元化的总体趋势仍在继续
另外，全球ETF黄金持有量在2020年上半年增加了734吨，流入规模超过2009年创下的全年最高纪录，前6个月全球黄金ETF再创历史新高增至3621吨，这在美联储以“倾家荡产”式的方式无底限开启放水和降利率至零水平的背景下变得更加明确。
这也使得美债收益率多次出现历史最低值，甚至是负值，而债务利率的大幅下降，将帮助美国为应对不断膨胀的债务而支付的利息费用开始减少，更为美国可能会实行负利率提供了动力。
数据来源CNBC
对此，美国知名金融网站Zerohedge评论称，显然，随着美国债务的快速膨胀，除了负利率外，美联储似乎再也拿不出更为宽松的政策和降低其利息支出的举措了，而以上这些也意味着，一旦时机合适，负利率在美国存在很大的可能性。
一些熟悉美联储决策机制的机构仍坚持认为美联储可能在未来某个时候突然改变主意，转而支持负利率，而在美联储任职时间最长的前主席格林斯潘更是直言不讳的指出，美国实行负利率只是时间上的问题，美联储理事埃文斯也在7月16日表示，在一段时间内看到通胀高于2%是件好事。
而一旦美国实行负利率，就意味着美债收益率直接跌至负值，且常态化，这更意味着包括中国、日本、英国、德国、法国、印度、沙特等在内的全球美债债权人可能将要为持有美债转而向美国财政部付款。
这些都在间接的说明，在美国高负债率及我们将会不断看到美国自1930年代大萧条以来从未见过的崩溃经济数据的背景下，全球央行也正在考虑让本国货币和黄金发挥更大作用。
正如BWC中文网财经团队持续报道的那样，美联储在最近的短短三个多月内，拧开印钞机水龙头使得其资产负债表膨胀达7万亿美元，且还在持续扩大当中，美联储数据显示，截止7月15日，美联储资产负债表规模再度升至7.01万亿美元，此前一周为6.97万亿。
这也意味着，在未来两到三年，美元很可能进入新一轮疲软周期，因为，持续放水将促使美元流动性由旱转涝，并影响美元的价值和货币地位。事实上，近四周以来，美元已经发出了风险激增的信号。
对此，美国《货币战争》一书的作者Jim Rickards表示，十多年以来，国际货币分析师们一直在寻找美元作为主要储备货币被重置的迹象，现在的新冠病毒危机可能将削弱美元的角色，也就是说，正是全球面临严重的美元短缺促发市场寻找替代方案，因此使至少约21万亿美元将从美元资本市场撤离出来，转向收益更高的市场。
这在美债收益率接近于历史低点和市场押注美国将正式进入负利率时代的市场环境下将更加明确，特别在新冠状病毒在美国以迅雷不及掩耳之势二次蔓延的背景下，部分从美元资产市场撤出来的明智的国际资金却正在强劲的流入中国市场，彰显风向意义，与此同时，中国也在国际黄金市场上再次打破沉默发出新信号。
据世界黄金协会二周前公布的数据，自新冠病毒疫情以来的两个月，人民币黄金较大部分的资产更具有保值功能，在此期间人民币黄金上涨了3.34%，而全球范围内的其它各类资产均出现了大幅度的下调，另据上期所在上周提供给我们的数据显示，中国首个贵金属期权人民币黄金期权自去年12月正式挂牌以来，也累计成交72.8万手，呈现出市场成交持仓规模正在稳步扩大，人民币定价功能初步显现，提升服务中国实体经济的广度和深度，此举表明投资者已逐步开始使用黄金期权作为对冲价格风险的工具。
对此，亿万富翁投资人吉姆.罗杰斯也多次建议做多中国市场，并表示美国在高额美债的情况下，金融市场已危机重重，而包括中国在内的美债大买家由于持有万亿美债将掌握更多主动权。（完）
