6月19日，美国国债实时钟上显示的债务总额已经超过26万亿美元，受人尊敬的美国国会预算办公室预计将在未来十年再增加12万亿的赤字，而在过去的十二周内，美联储和美国财政部将利率降息至零水平，并拧开印钞机水龙头持续地向市场注入流动性，并使得其资产负债表经历创纪录的增幅之后，美联储的资产负债表终于出现下降。
最新数据显示，截至6月17日的一周，其资产负债表规模从7.22万亿降至7.14万亿美元，我们注意到，这是自新冠状病毒在美国蔓延以来，其资产负债表首次出现下降，同时也是2009年5月以来的最大单周降幅，但相较去年10月时的3万亿，增幅仍达到138%。
2月26日来美联储资产负债表首次缩水
但到目前为止，美联储的所有这些“倾家荡产”式的货币政策都没有真正奏效，这也意味着接下去这些债务的偿还压力将拖累美国经济和通胀，直接影响到美国财政的信用风险，这些事情发生后，美元储备货币的地位料将受到重创（请注意这里指的不是美元指数），进而影响到更广泛的经济领域，美国印出来的美元债务盛宴或将中道而止，只不过，新冠状病毒起到了催化剂的作用。
很明显，美联储印钞放水向市场投放的数万亿美元流动性会导致美国财政债务利息支出急速增加，根据TreasuryDirect在6月10日监测到数据，截止5月底的2020财年中，美国财政部已经支付了3370亿的利息费用，且数据还在不断的增长中。
美国投放数万亿流动性后，其货币溢出效应对货币市场将产生影响，特别在那些经济结构单一，外储短缺和正在经历高通胀威胁的新兴市场，因为现在美元指数的变化会影响新兴市场偿还美元债务的成本和大宗商品，而历史上每次美元货币松紧周期切换期间总会引发经济和金融市场危机。
不过，现在的市场数据情况看起来更加隐蔽，比如，目前受病毒影响，全球经济发展的不平衡和欧洲债务危机开始萌芽的背景下，说到底，这更像是美国利用金融市场动荡和美元流动性紧张的“剪羊毛”过程。
1970年至2020年的美元指数
对此，美国《货币战争》一书作者Jim Rickards在上周表示，自2008年来，国际货币分析师们一直在寻找美元作为储备货币被重置的迹象，很明显，一旦全球经济从新冠状病毒危机中恢复企稳后，将削弱美元的角色和价值，因为，美联储低利率政策及美元占主导地位，给其它国家带来不少问题，美元已经不能成为正常的国际储备货币了，因此，应该有某种不依赖于任何国家的跨国结算货币。
据俄罗斯卫星通讯社二周前援引上海黄金交易所负责人的分析认为，为发展国际贸易，全球需要新的独立于某个国家的硬通货币，世界可能需要新的结算和储备货币，值得一提的是，作为中国黄金市场核心的上海黄金交易所正走在人民币取得国际黄金市场定价权和话语权的路上，中国再次在国际黄金市场上打破沉默发出新信号。
最新消息表明，中国首个贵金属期权从去年12月正式上市交易以来，人民币定价功能初显，并进一步提升服务于中国实体经济的广度和深度，这也意味着，人民币黄金期权的推出将更进一步提高中国在国际黄金市场中的影响力。
而这都有可能真的会促使包括俄罗斯、中国及欧洲在内的非美元货币国家尽早发展自己的以黄金为支持的数字货币交易体系。
据俄媒援引的专家们认为，现在的局势已经发生了变化，出现了新的金融技术，可帮助更好地推行新世界货币的想法。
比如，当前中国已经在测试数字人民币，这与传统货币的区别体现在每一笔货币的交易用途都清晰明了，甚至可以根据某一笔交易的需求来发行这种数字货币，这是传统货币所不能实现的，因此我们可以采用数字货币的技术，根据实际贸易需要来创造一种货币形式。
与此同时，国际清算银行（BIS）也6月17日发表的一份新报告表示，美元在国际金融中的主导地位日益提高，意味着美国的问题可能会迅速对整个全球经济构成威胁，随着病毒开始损害美国经济，世界资金市场面临流动性压力，这凸显出与美元相关的冲击是多么容易扩散。
稍早前，该行在4月发布的报告中已经指出，新冠状病毒在全球蔓延可能促使全球主要国家加快采用数字支付和加密货币的速度，当前以美元为主导的国际清算体系也已经不再符合全球贸易和商业活动的要求。
正如我们团队一直强调的是，现在，世界远离美元资产的趋势已经开始，开始寻求消除美元敞口风险或降低对美元的依赖，这一点，从全球货币当局减持美债和增持黄金储备的力度上就可以说明问题，正如下图数据所示，全球央行减少美元资产的敞口仍在继续，同时，各国也在继续购买更多黄金。
因为，即使在布雷顿森林体系解体以来的48年后（具体请参考下面的图表），虽然，全球央行所持有的黄金存量很小，但黄金的经济战略价值依然在货币体系和金融系统中充当和发挥着信任锚的作用，而美元却无法真正长远做到这一点，当然，顺便说一句，这不仅仅只是BWC中文网团队的观点，这也是IMF中国前负责人普拉萨德所说的，“美元指数的飙升将再次呼吁从全球以美元为中心的金融体系转变”。
彭博社6月17日在援引一位中国金融专家的讲话中指出，美联储事实上是世界的中央银行，当其宽松的货币政策针对自己的经济而不考虑货币溢出效应时，美联储“很可能透支美元和美国经济的信贷”，事实上，这并不是中国第一次对美元的“高特权”感到失望，2008年金融危机后，当时的央行行长周小川也提议用用IMF的特别提款权取代美元作为主要储备货币。
据俄卫星通讯上周援引的专家分析认为，现在的局势已经发生了变化，出现了新的金融技术，可帮助更好地推行新世界货币的想法，比如，我们在本文上面已经提到，中国是第一个启动数字货币测试的国家，并可以采用数字货币的技术，根据实际贸易需要来创造一种货币形式，在此方面，中国将具备相当的技术手段和积极参与建立国际结算系统的专业特长。
紧接着，Jim Rickards进一步表示，“正是全球面临严重的美元短缺促发市场寻找替代新方案”，作为回应，俄媒RT已经在一周前报道称，在新冠状病毒危机后，观察人士估计，接下去全球央行大买家完全有可能抛售规模高达7000亿美元的美债。
据美国财政部6月16日公布的最新国际资本流动报告（美债持仓数据会有两个月延迟），4月，全球央行机构投资者共抛售了3723亿美元，其中，3月和4月，中国已经连续两个月抛售了近200亿美债，而在此之前，包括中国在内的全球央行在截止3月的23个月里已经连续22个月净减持7493亿美债，这也意味着全球央行机构在二年内总共净出售达1.12万亿美元的美债。
德银也在稍早前在其最新发表的全球经济风险报告中预测也认为，世界经济从新冠状病毒危机中恢复后，美债是否还会有大量投资者买单？这可能是接下去市场的重大风险之一，对此，据俄媒RT二周前援引银行家费恩斯坦在《凯泽报告》中分析说：美元霸权将在未来十年内结束，美元被高估了。
同时，盛宝银行的最新报告也显示对美国经济的预测不太乐观，分析师们相信，为了应对新冠病毒和增加政府开支，美国联邦和美联储将不得不把预算赤字定高到令人难以置信的数值，而美联储将使利率保持在零及以下水平会导致全球美元贬值，报告预测，亚洲可能会创建出现新的储备货币，比如，中国、俄罗斯、欧佩克国家和非欧佩克的大型石油出口国将加入到使贸易过渡到新货币行动中去，这可能使美国失去为预算赤字融资所需的资金流入。
而以上这些新闻的背后，按照摩根大通最新报告中的解释就是，当前的美国经济货币举措正在成为长期去美元化的催化剂，才使得美元的货币地位和国际使用量受到威胁，而这可能也是自2月26日来美联储资产负债表首次大幅缩水的背后原因之一，按资深经济学家Jim Rickards的解释就是，新兴市场好像正在为美元将来突然有一天丧失主要储备货币地位而提前在做准备，从当前的市场环境来看，这些举措只会增加，这也成为全球多国在不同领域开始去美元化后的一个新进展。（完）
