近半个世纪以来，美国经济一直凭借美元优势，向全球不断发行并兜售美国国债，而对冲其债务赤字风险。特别自上世纪80年代以来，美国经济几乎沉醉于膨胀的美元和美债之中，而忽视了完整的综合产业。
如下图，截至4月8日，美国联邦债务总额已高达近24万亿美元，是1958年时，只有2800亿美元的近86倍。
不仅如此，最近的近四十年间，每8年，美国债务水平就要8年翻一番。照这一趋势计算，到2028年时，美国联邦债务总额可能就会高达48万亿美元，超过美国GDP的250%。请注意，这还是建立在美国经济正常运行轨迹基础上的，并没有将近期新冠病毒在美国以迅雷不及掩耳之势大流行，美国经济无力应对，或将向全世界发行更多美国国债基础上的预期。
事情的最新进展是，美国总统经济顾问库德洛4月7日在接受CNBC采访称，我们一直在讨论发行一种与新冠状病毒相关的美国公债的可能性，现在是发行债券为抗击疫情筹集资金的时候了，他认为发行“战争债券”是个好主意，他还表示，美国财政部和美联储帮助缓解新冠疫情对美国经济和金融市场影响的努力并未结束。这就意味着，在美国经济无力应对新冠病毒的情况下，或将面向全世界发行更多美国国债，甚至或将发行上述所谓"战争债券"，进行融资，来应对风险。
而自今年以来，美国财政部先后提出，将发行新的20年期美国国债，以及考虑发行50年期美国国债的计划。甚至此前还曾提出，或有可能发行100年期美国国债的想法。我们知道，目前美国国债最长周期是30年，但美国财政部早在1986年时就停止发行20年期债券。再度重启20年期美国国债，则意味着，美国经济或将向全世界借更多的债，而针对50年期或100年期的美国国债计划，显然，这预示着美国经济或将欠债上瘾进行到底。
这样一来，问题的关键出现了，这就是，美国国债的全球买家们是否会持续青睐美国国债？而一旦全球多个主要买家大幅减持或不再看好美国国债，则意味着，美国经济每年高达万亿美元赤字的“底牌”或将被揭开。无独有偶，这样的景象似乎正在发生。这件事情的一个新进展是，4月5日和4月6日最新的二次美债拍卖上已经出现认购滞销趋势，美国财政部发债结果疲软。
过去三周全球央行累计抛售1090亿美债
不仅如此，从路透上周监测到的全球央行美债购买行为的数据显示，一些往常的海外大型买家正在远离美国公债，在短短三周内减持超过1090亿美元美国国债，美国银行也在4月3日发表的报告中认为，美国基准国债收益率到本季度可能逼近零，根据该银行的技术分析，促使美国10年期美债收益率在3月份创下历史新低的国债涨势将在本季度卷土重来，并有可能将其收益率推低至零，再加上美国即将进入负利率时代，美国债券已经降低了吸引力。
事实上，全球多个主要央行和货币当局掀起的美债减持潮已持续多时。据美财政部最新报告，全球央行已连续第17个月净减持美债，总出售额近4300亿美元，其中，截止2月的18个月内，中国共减持了约1149亿美债。我们再结合最近三周全球买家减持的1090亿美元美债，也就是说，目前已知的，5390亿美债已被减持。
而全球最大对冲基金桥水创始人、亿万富翁雷.达里奥数周前就预期表示，不排除中国大幅削减庞大的美国国债的可能。这将是美国经济非常担心的事，我认为或成为现实。紧接着，据俄卫星通讯社援引观察人士估计，中国完全有可能抛售规模高达7000亿美元的美债。美国媒体CNBC和俄媒RT分析认为，一旦全球主要买家大幅抛售美债，对美国经济的冲击或将是“核”级别的。
需要注意的是，上述预期依然是新冠病毒此前还没有在美国大幅爆发的情况下，雪上加霜的是，按照高盛和美国国会、最高法院主治医师布莱恩·莫纳汉的预测，美国最多将有大约1.5亿人感染新冠病毒，这就意味着，在美国3亿多总人口中，一半的人有可能会感染新冠病毒。显然，美国经济需要源源不断的口罩、呼吸机等一系列医疗物资，而所有这些物资也都需要通过大量的资金进行采购，因此，在这一背景之下，美国赤字将会随之飙升。
从这一角度而言，美国经济负债累累，并不具备应对债务的主动权。而亿万富翁投资人吉姆·罗杰斯也曾不止一次地警告，在庞大的债务问题，以及膨胀美元资产的重压之下，美国面临着比2008年金融海啸还要严重的一场危机。美国经济的主动权掌握在全球主要大买家手中。
无独有偶，事情的另一个进展是，在美国财政部任过职，美国卡内基国际和平研究院亚洲项目资深研究员黄育川日前对于美国经济是否会“赖”掉美国国债的问题表示，美国有很多评论员甚至议员会发表一些荒谬的言论，人们需要学会忽略它们。其次，美国会继续向全世界出售更多债券，但它不能违背自己还债的义务，一旦美国有任何债务失信的举动甚至迹象，美元作为全球货币的信誉将受到极大伤害。美元也许会崩溃，并带来世界范围内的灾难。
这进一步印证了BWC中文网多次独家提出的，美国经济到任何时候都无权“赖”掉包括美国国债在内的任何债务，因为需要对美元的信用底线负责，一旦美元失去信用底线，美元对美国经济的优势作用也将不复存在，届时，全世界的石油交易，以及所有的商品交易或都将变成全新的货币。显然，美国经济是赌不起的。（完）
