目前，美国报告确诊新冠肺炎病例的数量已经突破2.5万例，美国也进入国家紧急状态，并将拿出500亿美元以应对新冠疫情，高盛在二天前发布的报告中预计称，50％的美国人（约1.5亿）会感染新冠状病毒，这些事态发展将导致美国人的恐惧加剧。
按美国金融网站Zerohedge在3月20日进一步援引专家查尔斯.休.史密斯的分析称，美国被认为是健壮的医院系统实际上是脆弱的，比如，美国用于救助新冠肺炎的资金可能存在严重缺口，不能将ICU病房每位患者25万美元或以上的费用视为免费医疗，且随着大范围对新冠状病毒检测开始进行，那么，美国所有医院将很快不堪重负，那么到5月8日左右，所有ICU病房中的床位将被用完，随着美国医疗系统开始饱和，它将变得越来越难以检测，甚至出现崩溃。
截止3月21日美国股市收盘，美国整个国家将近三分之一的股市财富已经被消灭，许多专家警告说，最糟糕的时刻还没有到来，当然，当局将竭尽所能来支撑市场，但是尽管我们目睹美联储进行了最戏剧性的货币宽松干预，但美国股市却是自2008年以来最糟糕的一周。
一些华尔街投资管理机构称，美元短缺是目前全球市场中最大的问题，全球对现金和美元的争夺正在许多市场造成混乱，促使投资者纷纷抛售股票和其他易于出售的资产，为应对更多动荡做准备。
而这也是BWC中文网财经团队也在去年12月份开始一直提醒投资者需要引起重视的美联储宽松的政策会与意外的美元荒现象同时发生，这在美元指数连涨8天并意外上升至102关口及短期拆借成本飙升的背景下变得更加可怕，事实上，近二周以来，全球金融市场的暴跌已经在体现这种恐慌情绪。
正因此，美联储从3月14日开始在短短的5天内宣布不同的宽松计划和万亿财政刺激计划，合计将向市场放水6.2万亿美元,约43万亿人民币的流动性和降息至零水平，但美国金融系统的流动性仍在恶化，这将导致美国债务利息支出急速增加，并直接影响到美国财政的信用风险，而这是包括股债汇市杠杆投资者和新兴市场不愿看到的。
这就会引发了另一个令人恐惧的前景，美国投放数万亿流动性后，其货币溢出效应对全球货币市场产生的影响将是显而易见的，特别在那些经济结构单一，外储短缺和正在经历高通胀威胁的新兴市场。
这和现在的美国经济保护政策和新冠肺炎导致供应链中断等多因素重叠下变得更加明确，事实上，这也是几百年来货币危机的固定戏码，这对于正在痛苦应对美元指数上升的市场来说，美元政策大幅放松的前景，也并没有给他们带来多少多头信心。
因为美元指数走强会影响新兴市场国家偿还美元债务的成本变高和大宗商品变得更加昂贵，而历史上每次强势美元周期总会引发经济和金融市场危机，不过，现在的市场数据情况看起来似乎更加糟糕和隐蔽。
比如，目前全球经济发展的不平衡和金融市场动荡继续加剧，根据彭博发布的最新报告显示，意大利、土耳其、埃及、巴林、巴基斯坦、黎巴嫩、阿根廷、厄瓜多尔、乌克兰和尼日利亚这10国的金融市场或将岌岌可危，而这背后的逻辑其实很简单。
当全球美元资本回流美国，刺激制造业和基建形成新产能之后，美国对全球商品的供给依存度就会开始下降，赤字开始好转，但这个过程中由于美元储备货币的特殊地位，美联储每一次货币松紧举措，都会牵动着全球市场的经济走势，如此一来，那些外债高企（以美元计价的债务为主）、外储脆弱及高通胀威胁的经济体都将持续不断陷入短期美元融资成本变贵及商业市场上的美元回流美国本土的模式，而目前的新冠肺炎则加速了这个过程。
说到底，这更像是美国精心炮制了收割这些市场投资者财富的过程，也是一次剪羊毛的过程，更是美国财政将每年近万亿美元的赤字风险转嫁市场的进程，比如，尽管美国经过多次降息至零利率水平，且市场一直预计全球经济放慢增长将削弱美元，但结果美元指数却与这些预测背驰而行，
但此时，一旦美债被被基石级的央行投资者放缓购买，则意味着美债的遮羞布被揭开了，而这背后的核心逻辑也很简单。要知道，现在，美国政府的债务率已经远远高于2008年之前的水平，达到106%，事实上，这从美联储在从近二年的缩表和加息的举动中已得到了印证。
这就更意味着，在全球多国大举减美债之际，美国联邦的债务赤字将不能被很好的对冲，最新的数据正在印证这个逻辑。据美国财政部最新报告，1月份，尽管美国本土市场对美债需求反弹，但全球央行机构却总体上却呈现出净卖出状态，已经连续17个月抛售了总额达4300亿的美债。但可以肯定的是，美国财政部大量的新美债已经在路上，甚至，美国还暗示正在重新考虑发行期限为100年和50年超长期债券的想法。
正在这些背景下，近几个月以来，在多项美国关键经济数据出现明显下跌及美联储多次降息和放水数万亿美元流动性的环境下，美元资产已降低了吸引力，这体现了市场对美国经济陷入衰退感到担忧，分析认为，今后很长一段时间，部分从美债市场撤出的国际资金将会持续流入人民币资产市场。
分析表示，近大半年以来，中国国债被纳入摩根大通和彭博巴克莱全球综合债券指数，预期此将吸引约1.2万亿美元资金在未来五年流入到中国达13万亿美元的债市中，高盛进一步称，这其中有2500亿美元可能来自全球央行，不仅于此，自2020年2月28日起，中国债券在GBI-EM全球新兴市场多元化政府债券指数的中权重也将逐渐升至10%，最新数据显示，据中国中央证券存管资料，尽管2月份受新冠肺炎影响 ，但外国投资商所购债券额创下了纪录，达1.95万亿元人民币（2810亿美元），中国国债和政策银行的有价债券对外商销售增长最快。
对此，路透社在发表的2020年经济展望的报道中指出，在全球负利率资产扩容背景下，人民币资产投资开放政策的不断落地，令人民币资产的相对收益率吸引力大增，而被称为富有远见的华尔街金融大鳄罗杰斯也近年来也分别在不同的场合和媒体上称赞中国市场和中国企业，并预计中国市场的机会很多，潜力很大，罗杰斯也建议投资者要为最坏的情况做准备，因为，美国的金融市场每隔4至8年就会出现一次问题，面临着比2008年金融海啸还要严重的一场危机，现在看来，我们正朝着“一生中最严重的金融危机”迈进，“我们将几个月后知道” 。
而这背后体现的核心逻辑正是，在主要经济体中，中国的无风险债券收益率高于其它国家，这是吸引万亿外资持续流入的核心因素，且随着美联储不断放水注入流动性和货币政策更趋向宽松，人民币与美元的利差继续保持高位，外资配置人民币资产将更加积极。（完）
