石油，黄金
由于受COVID-19疫情影响，石油需求已经暴跌，而石油输出国组织(OPEC)组织与俄罗斯在原油价格和产量问题上突然发生冲突，谈判破裂，为争取市场份额而陷入了一场价格战，更是为市场带来了巨大的不确定性。
周末，OPEC与俄罗斯的谈判仅5小时便告破裂。自2016年与OPEC保持微妙合作关系的俄罗斯表示坚持不会再减少石油，国内石油公司想生产多少就可以生产多少。此后，沙特阿美也旋即做出巨幅油价调整。幅度之大创至少20年之最，而且据消息人士称，沙特阿美私下向一些市场参与者表示，计划下个月将日产量提高到1000万桶以上，甚至可能提高到创纪录的1200万桶/日。
周一亚洲交易时段开盘后的短短几秒钟内，布伦特原油期货便创下有记录以来第二大跌幅，仅次于海湾战争时的跌幅。
油价自由落体式下跌，在能源行业掀起浪潮，不管是埃克森美孚等业界巨头，还是西德克萨斯的小型页岩油企业都可能受到波及。另外，伊拉克、尼日利亚等石油依赖型国家也会遭受冲击。
油价灾难性的暴跌也在整个金融市场上接连引发地震。美国股指期货以及挪威克朗和墨西哥比索等石油货币大幅下跌，而日元和黄金等避险资产跳涨。石油企业的股价也遭受重创，中海油和澳大利亚的Santos Ltd.跌幅超过20%。
全球经济增长预计减半
在此前两周，全球股市受COVID-19疫情不确定性的影响，已经开始走入振荡和调整阶段，而市场分析师尼尔·威尔逊解释，在今天美国股市开盘时，更是“受到了石油炸弹的冲击。石油头寸有损失的风险，需要通过在其他地方减持来弥补——我们陷入了一个恶性循环。今天的这个市场太可怕了，因为它们可能导致激进的信贷紧缩，从而导致真正的金融危机。我们甚至不知道冠状病毒会对经济产生什么样的影响，但债券和股票市场却在尖叫着衰退。这将需要巨大的财政努力——将利率削减50个基点不会奏效。”
在今天，其他分析人士和机构也对市场提出了悲观看法。
英国外汇交易商Spreadex的金融分析师康纳·坎贝尔(Connor Campbell)说: “欧洲市场遭受了自雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒闭以来从未见过的单日损失，这再次引发了人们对金融危机的担忧。从本质上讲，这就相当于囤积厕纸和豆子罐头，它表达了同一种心态——人们非常恐慌。”
图片说明：周一，纽交所，交易所Dilip Patel正在看盘中 | Source: AP
全球最大的债券交易商太平洋投资管理公司(Pimco)首席经济学家约阿希姆·菲尔斯(Joachim Fels)在一份致客户的报告中表示，美国和欧洲出现衰退的可能性“明显存在”。
评级机构穆迪(Moody’s)周一表示，冠状病毒的蔓延导致全球经济同时出现供需冲击，全球经济衰退的风险正在上升。
经合组织(OECD)上周表示，COVID-19严重爆发可能导致全球经济增长下降0.5 - 1.5%。据该组织称，在最理想的情况下，疫情引起的疾病及其后果将使全球经济增长下降0.5个百分点。但该组织首席经济学家劳伦斯·布恩(Laurence Boone)警告称，这一预测“并非最糟糕的情况”。考虑到各国政府在紧急财政措施上的犹豫不决以及在公共卫生应对措施上的拙劣表现，全球经济增长可能会减半，降至1.5%。这意味着许多国家将陷入彻底的衰退。
流行病会如何引发经济衰退
美国亦难以幸免。高盛上周末估计，疫情爆发将使2020年的经济增长下降整整一个百分点。
首先，疫情流行带来了非常强烈的不确定性。官员们不确定会有多少病例，这种病毒有多致命。企业和家庭不确定这种危险会持续多久，政府会采取什么措施来应对。正如市场恐慌所显示的那样，人们感到害怕，这种担心可能需要几个月的时间才能消除。不确定性会影响到消息者的信心——而消费者信心是在观察市场方面最重要的指标。
摩根士丹利(Morgan Stanley)财富管理部门首席投资官丽莎·莎莉特(Lisa Shalett)表示，如果消费者不愿意花钱，“那么市场怎么做真的无关紧要，标准普尔500指数成份股公司的收益将令人失望。”
随着疫情在世界各地蔓延，美国在为经济放缓做准备——上周二，美联储宣布紧急降息50个基点，以抗击病毒的影响。
但美联储的降息举措可能是错误的，因为流行病是对公众健康而非货币政策构成了风险。莎莉特认为，尽管美联储通过降低利率降低了借贷成本以鼓励消费，但如果消费者害怕外出就餐或外出旅游，这一措施可能不会奏效。
作为衡量消费者信心的指标，她也在密切关注着房地产市场，因为这是少数几个受益于当前低利率环境的地区之一。
随着投资者纷纷涌入避险资产，美国长期国债收益率跌至新低。30年期固定利率抵押贷款的平均利率上周跌至3.29%，为有记录以来的最低水平。
这对想买房子的人来说是件好事。抵押贷款银行家协会(mortgage Bankers Association)的数据显示，该计划还为目前的房主提供了一个以较低利率为抵押贷款再融资的机会。上周，抵押贷款和再融资申请大幅增加。
问题是如果疫情进一步加重，人们可能会尽量减少外出，不再四处看新房子。全美抵押贷款银行家协会(MBA)高级副总裁兼首席经济学家迈克·弗拉坦托尼(Mike Fratantoni)在一份声明中表示:“未来几周的关键在于，较低的抵押贷款利率是会带来更多的购房者，还是经济的不确定性会导致一些购房者暂时推迟购房计划。”
房产市场走向尚不明朗，但对部分经济门类的影响已经十分清楚。
疫情已经导致工厂关闭，航班停飞，活动取消。苹果(Apple)、万事达(Mastercard)、美国联合航空(United Airlines)和数十家其他公司都警告称，公司利润料将受到影响。
航空公司高管们警告称，他们正在经历的全球旅行需求放缓“可能比9/11还要严重”，由于想乘坐飞机的人越来越少，世界各地的航空公司都在削减航班。而这将减少新飞机的订单，损害飞机制造地美国、欧洲、加拿大和巴西的制造业。
更少的航班也意味着机场里的人更少，这又将意味着机场零售人员的工作时间和小费减少。如果机场零售人员坐拥一个丰厚的储蓄账户，他们可能会把对他们收入的打击视为暂时之举。但我们知道，大多数工薪阶层，即使在美国这样一个非常富裕的国家，也或多或少过着“月光族”的生活（用经济学术语来说，他们的情况是“流动性受限”）。
然后是西雅图，这里目前是美国疫情最严重的地区。
图源：AP
微软(Microsoft)、亚马逊(Amazon)和许多其他顶级雇主都已经要求员工在家工作。原本熙熙攘攘的南湖联合区(South Lake Union area)现在变得异常安静，人们听从卫生官员的建议，呆在家里。
这对于防疫来说再完美不过，但对于西雅图商业区的咖啡店和饭店来说，这将是一个大问题，这里的工人也将失去工作时间和小费，他们需要减少开支。
每当一个会议被取消，或者其他大城市需要效仿米兰和西雅图进入社会疏远模式时，都会出现类似的结果。与此同时，全世界正在经历旅游业的普遍放缓，因为各个企业、科研单位、政府机构等已经要求员工尽可能避免不必要的出差，人们也在重新考虑他们的度假计划。
其次，正如大多数经济学家所认为的那样，经济衰退是一个恶性循环：裁员会导致收入减少，收入减少又会导致支出减少，支出减少又会导致更多的裁员。（当然，这种情况不会无限期持续下去，特别是如果各国央行和政府大力干预以刺激经济增长的话。）
到目前为止，至少在美国，还没有出现广泛的经济损失的迹象。消费者仍在消费。商店和餐馆照常营业。乔治华盛顿大学(George Washington University)经济学家塔拉·辛克莱(Tara Sinclair)表示，真正的问题迹象是，影响扩散到制造业、旅游业和其他直接受疫情影响的行业以外，与病毒没有直接联系的公司开始报告业务下滑。
“关键是关注宏观经济数据，而不是只着眼于与病毒和供应链相关的事情，”辛克莱说。“如果人们不再理发，那就是一个坏迹象。”
问题在于，像美国这样的发达经济体可能更容易受到这类衰退涟漪效应的影响。这是因为服务行业更有可能主导高收入国家的经济。从某种意义上说，这相当于新型冠状病毒对健康的各种影响——正如这种疾病对老年患者构成的威胁尤其大一样，它对更成熟的经济体也可能带来尤其深切的威胁。
图源：1010wins
衰退或许只是短期现象
这场“雪灾式风暴”持续多久，关键得看疫情是否能得到及时控制，各国经济是否稳健。
信安环球投资(Principal Global investors)首席策略师西玛·沙阿(Seema Shah)上周四在一篇博客文章中写道，冠状病毒疫苗是“能够持续有效提振市场人气的一个因素”。
几家生物技术公司在2月份竞相将成功的疫苗和治疗方法投入试验，并在这一过程中取得了良好的进展。世界卫生组织(World Health Organization)一名官员2月24日说，吉利德试验性治疗药物可能是迄今为止抗击疫情的最佳选择，但中国的临床试验结果预计要到4月份才能出来。
沙阿表示，在医疗解决方案公布之前，市场仍处于“高度不确定的观望游戏中”，全球经济衰退的风险与日俱增。
大多数经济学家仍然预计美国将摆脱衰退。毕竟在这场疫情传播之前，几乎没有人能预想到美国在2020年将会出现经济衰退。失业率接近50年来的最低点。房地产市场持续走强，就业稳定增长。这种潜在的动力有望对企业和家庭带来缓冲。
美国银行表示，如果NFIB小企业乐观指数降至100以下，经济衰退可能即将来临。目前，该指数为健康的104.3。此外美国银行首席投资策略师迈克尔·哈特尼特(Michael Hartnett)还表示，当申请失业救济人数超过25万人时，这可能意味着经济衰退即将来临。而美国劳工部上周四公布，上周初请失业金人数减少3,000人，经季节调整后为216,000人。这些都是美国经济仍然稳健的标志。
