美东时间周三，美国金融科技巨头Fiserv遭遇上市近四十年来最严重的单日股价暴跌，跌幅约44%，市值蒸发约300亿美元。周四Fiserv股票进一步下跌，一度下跌6.7%。
这场震动行业的“血案”表面源于新任首席执行官撤回业绩指引，实则暴露出公司在定价策略、增长承诺及客户响应方面的深层管理危机。
新任CEO Mike Lyons在周三的财报电话会议上宣布，将全年调整后每股收益（EPS）预期从10.15–10.30美元下调至8.50–8.60美元，降幅超16%；全年营收增长预期也从10%砍至3.5%–4%。同时，其三季度营收仅增长约1%至49.2亿美元，远低于市场预期的53.6亿美元，调整后EPS为2.04美元，较预期低近23%。
管理失职
彭博社报道指出，此次崩盘并非技术性失败，而是管理失职的集中体现。前任CEO Frank Bisignano在离职前设定了过于激进的增长目标，并在核心产品Clover上推行引发客户反叛的收费策略。客户抱怨Clover销售终端系统的“附加服务费”构成不必要负担，导致大量商户转向Block旗下Square或Toast等替代产品。
Clover本是Fiserv增长战略的核心，但为追求短期利润，公司叠加各类“增值服务”收费。William Blair分析师Andrew Jeffrey在报告中质疑这些服务是否真正具备软件竞争力，并指出公司因专注短期业绩已损害长期竞争优势。
异常迹象早在年初显现：Clover营收增速远快于其处理的支付量增速，且公司还面临一起集体诉讼，指控其强制将约20万商户从旧系统Payeezy迁移至Clover。
Lyons上任后启动内部财务审查，发现此前为达成目标采取的措施“过于短期导向”，过度削减成本已影响产品交付能力。他在电话会议中坦言：“这不是我想要或预期的重置。挑战主要是由我们自身造成的。”
前CEO Bisignano则通过知情人士表示不认同目标过高，并将股价暴跌归咎于Lyons的任期表现。今年2月，他在卸任前强调公司“全速前进，不踩刹车”。
“惊人地糟糕”
华尔街对Fiserv的灾难表现反应激烈。BTIG称其财报“惊人地糟糕”，William Blair撤销推荐评级，Jefferies分析师Trevor Williams指指引下调“难以理解”，Truist Financial的Matthew Coad则表示难以回忆行业内有如此程度的业绩失准。
唯有Mizuho分析师Dan Dolev保持谨慎乐观，将现状比作“急诊室”，认为若挺过“器官衰竭”仍可康复。
为应对危机，Fiserv宣布撤销Clover定价变更、推出新技术战略，并进行领导层大调整：自12月起，首席运营官Takis Georgakopoulos与前Optum Financial Services CEO Dhivya Suryadevara将担任联席总裁，前Global Payments CFO Paul Todd出任新CFO，董事会新增三位成员，包括加拿大皇家银行前CEO Gordon Nixon任独立董事长。
这场“血案”为投资者敲响警钟：在数字支付竞争加剧的背景下，即便行业巨头亦会因管理失误遭遇毁灭性打击。更具讽刺意味的是，Bisignano在5月至7月间以每股约170美元均价出售超5.58亿美元股票，而Fiserv股价本周三收于70.60美元。
