据美国金融网站Zerohedge10月20日报道，美联储的资产负债表在近一个月内增加了2000亿美元，是自金融危机以来最快的增速。上周大部分时间美联储通过隔夜和定期回购注入了近2000亿美元的流动性。
尽管美联储主席鲍威尔一再强调目前并没有启动QE，但对于美联储近期不断释放的放水迹象，全球不少投资者认为真正的QE“印钞机”或已经启动，只是美联储不愿意承认罢了。而上述最新进展，正是其中的一个佐证。
不仅如此，上周美国财政部在美联储的普通账户增加了600亿美元，这使储备枯竭，这就使得美联储基金和更广泛的OBFR利率中值在上周二再度升至IOER之上的10个基点。稍早前，美联储表示，将开始每月购买约600亿美元短期债券，以确保银行体系拥有“充足的储备”。
而在此之前，在9月下旬，美联储连续10天向美国市场“放水”了近约6000亿美元的流动性（约合计4.3万亿人民币）。此外，最近两个月以来，美联储已降息两次，共计50个基点，多方预计，10月底和12月美联储可能还会降息两次。不过，到目前为止，美联储始终对外界称，这都是技术性的操作，并不承认是真正的重启QE“印钞机"。那么，美联储为什么会这样定义其货币举措？背后又隐藏了什么呢？
截至10月21日，美国联邦债务总额已正式突破22.9万亿美元，这比9月底时的22.6万亿美元，激增了3000亿美元，增长非常迅速。需要注意的是，最近两年以来，美国联邦债务总额已由19万亿行至目前的水平，相当于跳增。
而许多有识之士都纷纷对膨胀美债和美元发出警告，例如，美国历史上最伟大的美联储主席、美国和世界经济影响最大的金融泰斗保罗-沃尔克曾表示，“美国人所背负的债务数字已经远远超出此前任何一个时代”。而新债王刚得拉克不久前曾警告称，我们（美国经济）正在去往地狱的路上。2018年如果不是债务增长，美国经济将是负增长。而美联储一旦大幅启动QE放水，则会将美国金融市场推向阴阳分界。就连英格兰银行（英国央行）前行长默文·金也认为，如果限制美联储的放水行为，会避免潜在的金融危机。
这就意味着，美联储或正在人为地炮制美债和美元资产的泡沫，而一旦公开承诺是QE，当膨胀美元和美债果真诱发金融危机时，美联储则难逃其咎。分析认为，这或是美联储并不愿意承认QE的原因之一。
那么，美联储明知其中的潜在风险，又有2008年美国次贷危机诱发金融危机的先例，为何或还在“玩火”呢？分析认为，这与全球有的货币当局和央行或正在充当美债和美元资产的“接盘侠”有关。Zerohedge认为，简单的答案是，在一个世界上所有央行来源的流动性现在都可以互换，摩根大通发现，如果没有美联储曲线购买国债，日本央行可能也无法重新提高其国内收益率曲线的努力产生吸收冲动。
换句话说，日本的央行可能会增持美债和美元类资产，以对冲自己更大的风险。这就会使美债等市场重新开启流动性。不过，分析认为，在全球多国不断掀起减持美债潮的背景之下，日本用增加美债的方法来对冲风险或在接盘的同时，还面临“亡羊补牢”的可能。
根据美国财政部最近一期公布的国际资本流动报告TIC，日本8月购买了439亿美债（自2013年以来最多的月度美债购买量），总量升至1.17万亿美元（如上图），美债持仓连续三个月超过中国，成为最大的美海外债主，持有规模升至近三年高位，这与今年初日本大举减持美债形成鲜明对比。同样有分析认为，日本央行似乎正在“亡羊补牢”，同时，这是否也与当前日本的货币宽松政策和经济形势有关。
而日本央行及美联储或正在与全球多个货币当局的有关投资背道而驰。比如，具有国家背景的大型投资者近期纷纷降低了美债参与度，正在远离美债市场，截止8月，包括央行、外储管理机构、国家主权财富基金在内的官方机构已连续第12个月减持美债，期间总出售额近2650亿美元，持续时长和金额都是有记录以来最高，比如，8月总体而言，美国外汇交易净流出410亿美元，为2018年12月以来最大单月流出（如下图）。
值得一提的是，中国（内地）8月减持68亿美元美债，目前持有1.11035万亿美元美债。这也是在去年6月至今年7月，中国（内地）共减持了832亿美元的美债后，再度大幅减持，也就是说，从去年6月至今年8月，中国累计抛售了约900亿美元的美债，累计抛售美债总量已超过德国持有的865亿美元，数量和规模相当罕见。目前，中国已由第一大美海外债主变成第二大美海外债主了。
美国媒体CNBC和俄媒RT等多家外媒和分析师近期也都曾分析报道，基于综合外汇储备的体量，一旦大买家更大幅度抛售美债，对美元和美债的冲击或将超出许多人的想象。华尔街商品大王、亿万富翁吉姆·罗杰斯认为，在庞大的债务问题重压下，美国面临着比2008年金融海啸还要严重的一场危机，而主动权掌握在大买家手中。
而对于中国已累计抛售的近千亿美债，全球最大对冲基金桥水创始人雷·达里奥则表示，接下去不排除中国更大规模和幅度削减美债的可能，这将是美国经济非常担心的事，我认为或将成为现实。
亦如BWC中文网观察团多次提及，这对美国这个以借债发展经济的国家来说，如果世界主要央行开始持续抛美债，这无疑会动摇其经济复苏的根本逻辑，也将冲击美元的储备份额及货币地位。目前来看，美联储和日本央行悄悄加持美债的做法或都存在“亡羊补牢”的可能。（完）
