即便是对于一个习惯于频繁周期性衰退的行业来说，这一次，研究人员也难以预测衰退将如何发展。
据英国《金融时报》8月18日报道，内存芯片、PC处理器和其他一些半导体突然过剩，而许多汽车和工业市场的制造商仍然缺乏可靠的芯片供应。美国一些最大的芯片制造商不得不从计划中的资本支出中削减数十亿美元。
美国芯片行业正遭遇繁荣后的低迷
超大规模集成电路研究公司（VLSI Research）的资深首席执行官丹·哈奇森（Dan Hutcheson）自20世纪80年代以来一直在分析芯片周期。他表示，这种转变的速度和相互冲突的力量是前所未有的，“我从未见过我们有过库存过剩和短缺的时候。”。
直接原因在于，今年年初以来，芯片供应链中的库存迅速增加。超大规模集成电路研究公司（VLSI Research）数据显示，与2月份相比，6月份全球库存水平跃升至1.4个月水平，7月份又跃升到1.7个月，当时手头有足够的芯片支持约1.2个月的生产。
美国芯片制造商面临压力
此外，随着消费者紧缩开支，个人电脑销量下滑和智能手机需求疲软也是主要原因。对经济放缓的担忧加剧迫使各种设备的制造商转变方向；例如通过增加库存使自己更能抵御供应压力。
自7月下旬以来，这一转变在该行业引发了轩然大波。英特尔此前发布的一季度财报显示，营收下降26亿美元，比预期低15%，这令华尔街大吃一惊。英特尔首席执行官帕特·盖尔辛格（Pat Gelsinger）将其归咎于十年中只有一次的库存调整，尽管英特尔也承认自己存在错误。
此外，英伟达（Nvidia）上周宣布，其游戏芯片的销售额比上一季度下降了44%；最大的存储芯片制造商之一美光表示，其自由现金流在最近几个季度平均为10亿美元后，在未来三个月内可能会转为负值。
芯片法案短期内未能挽救颓势
由于美国不久前颁布的《芯片法案》提供了520亿美元的政府支持，美国芯片制造商在为大幅增产奠定基础的同时，正试图控制产量下降。
美国弗吉尼亚州一家微米芯片制造厂的技术员
在国会通过该法案的同一天，市场预期的“最大受益者”英特尔从年内的资本支出计划中削减了40亿美元，尽管它表示仍承诺为股东提供“强劲且不断增长的股息”。
与此同时，上周，美光公司宣布计划在本世纪末之前在美国投资400亿美元，以此庆祝拜登总统签署了这项法案。一天后，美光被迫表示，由于经济低迷，它将在明年“有意义地”削减资本支出。
目前，大多数芯片供应链专家预测，如果全球经济正在走向软着陆，那么将出现相对较浅的衰退。
Gartner曾预计今年全球芯片销售额的增长将从2021的26%下降一半，但将其预测进一步下调至7%，目前预计2023年全球芯片销售额将萎缩2.5%，至6230亿美元。
目前，华尔街已经大踏步地接受了这一消息。费城半导体指数（Philadelphia semiconductor index）由30家最大的从事半导体设计、制造和销售的美国公司组成，随着股市在大流行初期股市暴跌后上涨三倍，今年进行了调整，该指数下跌了近40%。但自7月初以来，尽管有越来越多的证据表明芯片速度放缓，该指数已反弹24%。
全球芯片销售图表
周一（15日），英伟达的股价反弹，尽管该公司披露，与此前的预期相比，收入严重不足17%。
但在经历了过去两年的严重库存和供应链压力后，很少有分析师相信他们能够判断经济放缓将如何影响整个行业。对下滑将主要局限于个人电脑和智能手机市场的希望已经破灭。
虽然游戏市场需求的暴跌是Nvidia收益令人失望的主要原因，但这家美国芯片制造商还表示，其数据中心芯片的销售额较前三个月仅增长1%，而华尔街的预期接近10%。它将原因归咎于供应短缺，而不是需求下降，尽管其他迹象，包括英特尔公司的下滑，让人怀疑蓬勃发展的云计算市场已经迅速降温。
最近几天，紧缩的迹象有所扩大。美光金融首席执行官马克·墨菲（Mark Murphy）上周表示，工业和汽车客户是最新削减芯片采购的客户。
“这是一个非常新的发展，”他补充说，这使得现在判断这些客户是否只是在快速增加库存后进行调整，或者他们是否在应对自己客户不断下降的需求还为时过早。
墨菲说，不管怎样，结果都是一样的：“我们看到这些市场有明显的疲软迹象。”
