上周，美国首次申请失业救济人数降至三个月低点，显示劳动力市场保持稳定，尽管招聘疲软使许多被裁员工更难找到新工作。
据路透社报道，劳动力市场没有出现实质性恶化，可能使美联储在下周维持利率不变，尤其是在特朗普总统（Donald Trump）强硬的进口关税开始推高通胀的迹象下。这一点也体现在标普全球（S&P Global）周四的调查中：7月企业提高商品和服务价格的频率上升。
特朗普正在向美联储施压，要求恢复降息。经济学家预计，美联储将在下周三结束的两天会议后，将基准利率维持在4.25%-4.50%区间。美联储曾在2024年三次降息，最近一次是在12月。
“特朗普2.0的经济政策尚未让经济陷入瘫痪，但这种情况未来是否能持续仍是未知数。”FWDBONDS首席经济学家克里斯托弗·鲁普基（Christopher Rupkey）表示，“本周的失业救济数据完全不给美联储官员在下周考虑降息的理由。”
劳工部数据显示，截至7月19日当周，经季调的首次申请失业救济人数减少4,000人至217,000人，为4月以来最低。接受路透调查的经济学家此前预期为226,000人。该数据已连续六周下降，并远离6月触及的八个月高点。未经季调的申请人数减少45,319人至215,792人。
尽管存在部分裁员，但雇主大多不愿解雇员工，而是选择减少招聘，以等待特朗普政府贸易保护主义政策走向的明朗化。
标普全球调查显示，7月企业信心仍受关税水平不确定性的拖累，即使商业活动有所回升。调查还显示，企业为投入品支付的价格和对商品及服务的收费均上涨。
标普全球称，约40%的服务提供商提到价格上涨与关税直接相关，近一半制造企业则将进口关税视为主要因素。调查还显示，就业水平保持稳定，与失业救济数据相一致。
华尔街股市涨跌不一，美元兑一篮子货币走强，美国国债收益率上升。
失业救济申请仍可能上升，因7月通常会受汽车装配厂季节性停工影响，其时间变化可能干扰季调模型。
尽管就业增长较去年放缓，但劳动力市场仍保持稳定。不过，企业谨慎招聘让失业者面临更长的失业期。数据显示，截至7月12日当周，继续申领失业救济人数（衡量招聘情况的指标）增加4,000人至195.5万人（经季调）。
这一数据覆盖了政府进行7月失业率调查的时间。继续申领人数在6月和7月调查周之间略有下降。
经济学家表示，继续申领人数偏高可能增加失业率上升的风险，但预计本月失业率仍将维持在4.1%。由于移民流入减少，劳动力供给下降，当前经济每月只需新增约10万个或更少的就业岗位即可满足劳动人口增长。
6月失业率从连续三个月的4.2%降至4.1%，主要是由于部分劳动力退出市场。
“2025年劳动力供给增速因移民政策变化而放缓，因此即便2025年下半年就业增长明显低于2023年或2024年，失业率仍可能保持稳定。”美商银行（Comerica Bank）首席经济学家比尔·亚当斯（Bill Adams）表示。
