谁说机构才是“聪明钱”？
今年以来，标普500在经历了春天的大幅下挫后挣扎着获得了大约10%的收益。对冲基金的表现还不如指数，迄今为止仅仅稍稍录得上涨。
然而，散户今年简直迎来了他们的高光时刻：今年以来，美国散户已经赚了55%！这意味着，美国散户的收益和对冲基金的收益比居然达到了10：1！
在这些散户投资者中，除了有对股市深入研究的牛散之外，也有初出茅庐的年轻投资者，也有拿着养老金投资的退休老人……而那些拿着全世界最高薪酬的华尔街对冲基金经理们，几乎没赚什么钱。
或许对很多散户来说，55%的年收益并不是一个理想的数字，但对那些对冲基金经理们来说，他们的压力更大。
为什么？因为在这一年中，波动率平均超过20，这对专业的对冲基金投资者来说，简直是天时地利，再加上增长和价值回报之间的创纪录的分散，对冲基金更应该赚钱才对。
然而，显然对冲基金的境遇并非如此，几乎所有的对冲基金客户都在失去耐心。
不可否认的是，对冲基金中也有个别赢家，例如大型宏观基金Brevan Howard Asset Management、注重技术分析的Coatue Management以及Saba Capital等。
富国银行私人财富管理公司首席投资官Adam Taback说：
市场对冲基金的信仰越来越淡化。在市场下行的时候，很多对冲基金没有给投资者提供足够的保护，在市场景气的时候，也没有为投资者提供利润。
