随着全球央妈纷纷提高利率以应对高企通胀，许多宏观基金终于迎来了新的春天，桥水是其中之一。
据路透社周二（7月5日）消息，有知情人士透露，桥水（Bridgewater Associates）旗下的对冲基金Pure Alpha II今年上半年录得高达32.2%的回报率，逆势击败市场的大幅下跌。
知情人士称，桥水在其交易的所有市场中有65%是盈利的，成功押注了利率、股票、大宗商品、主权基金和企业信贷以及发达市场的货币等。
值得注意的是，这一全球最大的对冲基金近日豪掷57亿美元做空欧股，不久后，又再度加码，押注金额升至105亿美元，看空程度达到两年之最。
赚翻了的桥水 已成为欧洲的最大空头
据彭博社消息，桥水披露了对28家欧洲公司进行的总共105亿美元的空头押注，押注金额几乎是之前一周的两倍；其中包括“芯片之母”荷兰企业阿斯麦ASML、能源公司道达尔、制药商赛诺菲等公司，对其空头头寸均超5亿美元。数据显示，桥水基金的管理规模已经达到1500亿美元，因而该公司在欧股上的空头头寸已占据了近10%的仓位。
回顾历史，我们会发现桥水不止一次做空欧股。
2020年新冠大流行时期，桥水做空包括ASML在内的欧洲企业，空头头寸一度达140亿美元，超40只欧股被沽空。2018年，桥水押注近220亿美元做空多家欧洲公司。
而不同于以往的是，如今的欧洲面临着俄乌冲突外溢的供应危机和高通胀威胁，市场忧虑声音迟迟未散。
今年以来，欧股主要股指走势疲软。MSCI欧洲指数今年年初至今，跌幅已经达到了22%，德国DAS指数跌幅20%，法国CAC40指数跌幅17.7%。
做空背后：欧洲经济“危机四伏”
不停加码做空的背后，是艰难的欧洲经济。
据欧盟统计局初步统计数据，受俄乌冲突影响，能源市场持续动荡，食品价格飙升，5月欧元区通胀率按年率计算达8.1%，再创历史新高。欧洲央行报告指出，欧洲的食品价格还将继续以近创纪录的速度上涨一年。
法国国家统计和经济研究所（INSEE）周五公布的初步预测显示，法国第一季度GDP停滞不前，环比零增长，原因在于，在通货膨胀和乌克兰战争背景下，家庭消费下降。法兰西银行将2022年法国经济预期下调至2.3%，年度通胀预期上调至5.6%。
2022年第一季度，德国国内生产总值为1.02万亿美元，同比增长4%，环比增长0.2%；5月的调和CPI同比上涨8.7%，续刷历史记录。德国工业联合会下调德国今年的经济增长预期，实际经济产出预估增长1.5%左右。
英国的经济数据也相当不乐观。最新数据显示，受能源价格空前上涨影响，英国5月的通胀率达到9.1%，升至40年来新高。
通胀数据爆表的背后，是贬值的货币、飙升的物价和俄乌冲突衍生出的能源危机。
受西方国家制裁俄罗斯能源影响，德国买不到廉价的俄气，只能用三倍价格购买美国天然气，进口金额激增，带来的是30年首现的贸易逆差和飙升的能源供应成本。
英国经济与商业研究中心发布报告称，由于俄罗斯天然气供应减少，欧洲经济衰退的风险大幅上升，今年冬季欧洲经济出现衰退的概率达40%。
与此同时，欧元的贬值一直持续。受欧元区“滞胀”风险上升和美元强势影响，欧元已从去年6月一路下跌至今。周二（7月5日）欧元对美元汇率跌至1比1.02，创下近20年来最低水平。去年6月，1欧元能换1.22美元。而如今，1欧元只能换1.02美元了。
市场人士认为，欧洲央行期望通过加息遏制通胀，又担心加息导致一些南欧国家债务压力加大，因此瞻前顾后，行动迟缓。欧洲央行的紧缩步伐远落后于美联储，令欧元汇率承压。
坚定看好中国
尽管桥水这头忙着看空欧股，另一头却依旧看好中国，不断增持中概股。
桥水向美国证券交易委员会提交的2022年一季度持仓报告显示，桥水持有股票和ETF的市值为248.07亿美元，相比去年四季度的172亿美元增加了44.23%。
一季度桥水大举加仓中概股，增持阿里巴巴321.22万股、增幅达75%，持仓市值达8.14亿美元，位列第六大重仓股；拼多多也获增持227.75万股，增持后持股市值达1.98亿美元；同时增持百度37.66万股，增持后持股市值达1.49亿美元。
摩根大通资产管理公司执行董事Rebecca Jiang也表示，随着持续的货币和财政支持，中国股市在今年剩余时间有望继续跑赢全球，无论是从全球资产配置的角度，还是从单独的角度来看，中国资产和股票看起来都很有吸引力。
